자산에서 부채를 뺀 자기자본을 유통주식수로 나누면 한 주에 해당하는 장부상 순자산을 확인할 수 있습니다. PBR 계산의 기준이 되는 숫자입니다.
현금, 매출채권, 재고, 설비, 무형자산은 회수 가능성과 이익 창출력이 다릅니다. 장부상 순자산이 크다는 사실만으로 실제 가치가 같다고 단정할 수 없습니다.
순손실이 쌓이면 이익잉여금과 자기자본이 줄어 BPS도 낮아집니다. 유상증자나 자사주 소각처럼 자본과 주식 수를 바꾸는 사건도 함께 확인해야 합니다.
실제 비교에서는 지배지분 자본총계와 자기주식을 제외한 유통주식수 등 동일한 산출 기준을 사용해야 합니다. 결산 시점이 다르면 값도 달라집니다.
지배지분 기준 예시
자기주식 제외 기준 예시
한 주당 순자산
BPS가 증가해도 영업으로 이익이 쌓인 것인지, 증자로 자본이 들어온 것인지에 따라 해석이 달라집니다.
누적 손실로 자기자본이 크게 줄거나 음수가 되면 일반적인 BPS와 PBR 비교가 어려워집니다. 손실 원인과 자본 확충 계획을 먼저 확인해야 합니다.
순자산 안에 회수 가능성이 불확실한 재고나 무형자산이 많으면 장부상 BPS와 체감 가능한 자산가치 사이에 차이가 생길 수 있습니다.
PBR은 기준 금액을 BPS로 나눈 값입니다. 낮은 PBR을 확인할 때는 BPS가 안정적으로 유지되는지와 ROE가 함께 뒷받침되는지 봐야 합니다.
아닙니다. BPS는 장부상 순자산을 한 주 기준으로 나눈 값입니다. 자산의 회수 가능성, 수익성, 부채 구조를 함께 확인해야 합니다.
자기자본은 회사 전체의 순자산이고 BPS는 이를 유통주식수로 나눈 한 주당 순자산입니다.
누적 손실로 자기자본이 음수가 된 자본잠식 상태라면 BPS도 음수가 될 수 있습니다. 이때 일반적인 PBR 비교는 의미가 약해집니다.
이익과 손실, 배당, 증자와 감자, 자사주 변동 등으로 자기자본이나 유통주식수가 달라지기 때문입니다.
PBR, ROE, 부채비율을 함께 보는 것이 좋습니다. 자산 대비 수준과 자본의 수익성, 재무 안정성을 나눠 확인할 수 있습니다.
가입 후 첫 재무 리포트로 결과 구조를 확인하고, 필요한 계정만 저장과 비교 기능을 사용합니다.