PBR 1배 이하라고 곧바로 싸다고 볼 수는 없습니다. 자산을 회수할 수 있는지, 그 자산으로 이익을 내는지 함께 살펴보세요.
주가가 장부상 순자산보다 낮게 평가되는 데는 이유가 있을 수 있습니다. 지속적인 적자, 자산 손상이나 낮은 수익성 때문에 낮은 PBR이 오래 유지될 수 있습니다.
순자산이 커도 이익을 거의 내지 못하면 주가가 낮게 평가될 수 있습니다. ROE의 수준과 지속성, 부채 부담을 함께 보며 순자산이 이익을 만드는 능력을 확인하세요.
BPS는 회계상 순자산에 기초합니다. 설비·재고·무형자산을 실제로 처분할 때 같은 금액을 받을 수 있다는 뜻도, 주주에게 그 금액이 지급된다는 뜻도 아닙니다.
주가 30,000원을 BPS 50,000원으로 나누면 PBR은 0.6배입니다. 장부상 순자산보다 낮은 가격에 거래된다는 의미이며, 실제 자산가치나 향후 주가 상승을 보장하지 않습니다.
설명을 위한 가정값
1주당 순자산
30,000원 ÷ 50,000원
장부에 남아 있는 자산이 실제로 이익을 내지 못하거나 손상될 우려가 있으면 시장은 순자산보다 낮게 평가할 수 있습니다. 낮은 배수만 보고 안전하다고 판단해서는 안 됩니다.
BPS가 높아도 그 자산이 현금성 자산인지, 재고인지, 설비인지, 무형자산인지에 따라 해석은 달라집니다. 숫자만으로 자산의 질을 확인하기 어렵습니다.
PBR과 ROE를 비교할 때는 같은 자본 범위와 회계 기간을 사용해야 합니다. ROE가 잠깐 높아졌다면 자산 매각, 자본 감소나 일회성 이익 때문인지 확인하세요.
자본잠식으로 BPS가 0이나 음수가 된 기업은 정상적인 순자산 대비 가격 비교가 어렵습니다. 자본 확충 계획과 손실 원인, 현금과 부채의 상태를 먼저 확인해야 합니다.
아닙니다. 장부상 순자산 대비 주가가 낮다는 뜻입니다. 지속적 적자, 자산 손상이나 낮은 ROE가 원인일 수 있으므로 자산의 질과 수익성을 확인해야 합니다.
주가가 장부상 주당순자산과 같거나 더 낮다는 뜻입니다. 장부상 자산을 같은 금액으로 매각할 수 있다거나 청산 시 그 금액을 받는다는 뜻은 아닙니다.
BPS는 주당순자산입니다. 자기주식·우선주 등을 반영한 자본과 주식 수의 산출 기준을 확인해야 하며, 연결 기준에서는 지배기업 소유주에게 귀속되는 자본인지 구분합니다.
ROE와 이익 흐름, 부채 부담을 함께 봅니다. 같은 기준의 순자산과 주가로 계산했는지 확인하고, 자산 구성과 손상 위험도 살펴보세요.
아닙니다. PlainRatio는 교육 및 정보 제공 목적의 재무 리포트이며 결정 대행을 목적으로 하지 않습니다.
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