둘 중 하나를 고르는 것이 아니라 서로 다른 질문에 답하는 지표로 함께 확인합니다.
주가를 주당순이익인 EPS로 나눈 값입니다. 과거 실적과 미래 예상 실적 중 어떤 EPS인지 구분해야 하며, 반복 가능한 이익인지에 따라 같은 PER도 다르게 해석됩니다.
주가를 주당순자산인 BPS로 나눈 값입니다. 장부상 순자산과 실제 매각가치는 다를 수 있으므로 자산의 질과 이익을 만드는 능력인 ROE를 함께 확인합니다.
이익 감소가 예상되거나 자산의 회수 가능성이 낮으면 PER과 PBR이 동시에 낮게 나타날 수 있습니다. 낮은 숫자의 원인을 확인하는 과정이 필요합니다.
주가가 한 주당 이익의 10배, 장부상 순자산의 1.25배라는 뜻입니다. 투자금을 10년 안에 회수한다거나 장부가치가 실제 가치와 같다는 뜻은 아닙니다. 동종 기업과 회계 기준을 맞춰 비교하세요.
설명을 위한 가정값
EPS 5,000원 기준
BPS 40,000원 기준
반복적인 이익을 내는 회사는 EPS와 성장률을 바탕으로 PER을 비교하기 쉽습니다. 다만 일회성 이익이 포함됐는지 확인해야 합니다.
금융업이나 설비 비중이 큰 업종처럼 장부상 자산이 중요한 경우 PBR이 유용할 수 있습니다. 다만 자산 손상과 낮은 수익성은 별도 확인 대상입니다.
ROE는 자기자본으로 얼마나 이익을 내는지 보여줍니다. 낮은 PBR이면서 ROE가 안정적이라면 자산 대비 수준을 더 살펴볼 근거가 생기고, ROE가 낮다면 낮은 PBR이 오래 지속될 수 있습니다.
주가는 특정 시점의 가격, EPS는 일정 기간의 이익, BPS는 결산 시점의 순자산입니다. 세 값의 날짜가 항상 같지는 않으므로 각각의 기준을 공개하고 같은 산출 방식끼리 비교해야 합니다.
회사의 이익 구조와 자산 구조에 따라 다릅니다. PER은 이익, PBR은 순자산을 기준으로 하므로 둘을 ROE와 함께 보는 편이 좋습니다.
바로 그렇게 결론 내릴 수 없습니다. 이익 감소 전망, 자산 손상, 낮은 ROE나 업황 둔화가 낮은 지표에 반영됐을 수 있습니다.
EPS가 음수이면 PER의 일반적인 비교 의미가 약해집니다. PBR과 자산의 질을 볼 수 있지만 현금흐름, 부채, 적자 원인을 함께 확인해야 합니다.
추가 확인할 근거가 될 수 있습니다. 다만 ROE가 일회성 이익이나 높은 부채로 만들어졌는지, 수익성이 지속되는지를 확인해야 합니다.
중요합니다. 기준 금액과 EPS·BPS의 회계 기간이 맞아야 비교가 일관됩니다. 데이터 출처와 기준일을 확인하세요.
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